유가 100달러 돌파, 반도체 혼조 속 CPI 대기

중동發 유가 $100대 고착 — 인플레 경계 최우선 재료

미-이란 무력충돌이 격화되며 후티 반군이 예멘 모카를 점령해 홍해 요충지 바브엘만데브 해협 통항 차질 우려가 커졌고, 사우디 8월 산유량이 하루 623만8천 배럴로 1990년 이후(26년 만) 최저를 기록했다. 그 결과 WTI·브렌트·두바이 3대 유종이 모두 배럴당 100달러를 돌파했으며, 호르무즈해협 유조선 공격까지 겹치면서 원유 공급 차질 우려가 장기화되는 분위기다. 정부는 호르무즈 파병을 검토 중이나 여당 내에서도 신중론이 나오는 등 결정이 미정 상태다. 원자재 전반도 18년 만에 최고 수준의 ‘에브리싱 랠리’를 보이고 있어 IMF는 올해 세계 인플레이션 전망을 4.4%에서 4.7%로 상향했다. 유가 급등은 국내 정유·해운주에는 단기 우호적이지만, 수입물가·운송비 상승을 통해 식품·소매가 인상 압력으로 이어질 소지가 있다.

미국 금리 급등과 CPI 대기 — 긴축 재료가 성장주를 압박

미국 8월 PPI가 전년비 5.4%로 예상을 소폭 상회하며 인플레이션 압력이 재확인됐고, 이에 10년물 국채금리가 4.9%대(2023년 이후 최고), 30년물이 5.35%(2007년 이후 최고)까지 급등했다. 시장은 9월 Fed 금리인상 확률을 70%대로 반영하고 있다. 미국 8월 CPI는 한국시간 금요일 밤(미 동부시간 오전 8시30분)에 발표될 예정이라 오늘 국내 장중에는 결과가 반영되지 않고 경계감으로만 작용할 전망이다. 여기에 ECB도 예금금리를 2.50%로 0.25%p 인상하며 유로존 물가(3.3%)에 대응해 긴축 동조화가 심화됐다. 이런 금리·유가 이중 압박 속에 S&P500은 4일 연속 하락했고 반도체·기술주가 동반 부진했다. 미국 30년 고정 모기지 금리도 1년여 만에 처음 7%를 넘었다. 국내 시장에는 원화 약세·금리 상승 압력과 함께 수출주·성장주 밸류에이션 부담으로 작용할 수 있다.

AI·반도체·폴더블폰 — 부품·소부장 수혜 지형

애플이 신임 CEO 존 터너스의 첫 공개 행사에서 7년 만에 가장 큰 출시 주기 변화를 발표하며 첫 폴더블폰 ‘아이폰 듀오'(최고 429만원, 3199달러)와 아이폰18 프로를 공개했다. 갤럭시폴드보다 약 100만원 비싼 가격은 AI 데이터센터發 메모리 반도체 공급 부족과 폴더블 설계 복잡도를 반영한 것으로, 글로벌 폴더블폰 시장이 올해 약 30%, 내년 37% 성장할 것으로 예상되는 가운데 삼성디스플레이·파인엠텍·비에이치 등 디스플레이 부품 수혜주가 다시 부각됐다. 화웨이·샤오미도 애플 출시 직전 신형 폴더블폰을 잇달아 공개하며 경쟁이 치열해지는 모습이다. 한편 TSMC 8월 매출이 전년비 53% 급증해 사상 최대를 기록하며 AI 인프라發 반도체 수요 강세를 재확인했고, HBM 공급 부족으로 화웨이(60%)·캠브리콘(30%) 등 중국 AI 칩 가격까지 급등하는 등 메모리 품귀 현상이 이어지고 있다. 엔비디아-팔란티어 AI 연합, 메타·애플의 2027년 설비투자 확대(67%, 1.1조달러 전망) 소식도 글로벌 AI 인프라 투자 사이클 지속을 뒷받침한다.

국내 개별 재료 — 방산·조선·바이오·에너지 인프라

한화에어로스페이스가 크로아티아에 천무 6400억원 규모를 수출하며 NATO 회원국 재무장 수요發 K방산 모멘텀이 이어졌고, 폴란드·에스토니아·노르웨이 등 추가 도입 기대도 거론된다. HD현대중공업은 1조원을 투자해 AI데이터센터용 발전엔진(3GW, 2028년 준공)과 SMR 주기기 공장(2029년 준공)을 신설하기로 했고, 경남도 역시 4조7000억원 규모 SMR 생산거점 조성 계획을 밝혔다. 삼성바이오로직스는 유럽 제약사와 3508억원 규모 CDMO 계약을 추가로 따내며 연초 이후 6건 연속 수주, 누적 수주액 219억달러를 기록했다. 조선업계는 2세대 한국형 LNG 화물창 기술 자립으로 프랑스 GTT 기술료 의존에서 벗어날 전망이나, LNG운반선 시장 점유율은 한중 격차가 8대 2에서 6대 4까지 좁혀졌다는 경고도 나왔다. 이 외 한국의 대미 에너지 투자(1000억달러 이상, 원전 8기 포함) 합의가 임박했다는 소식과 무신사의 내년 코스피 상장 추진(10조원 몸값 기대) 소식도 있었다.

오늘의 관전 포인트

• 유가 100달러대 고착과 미국 금리 급등이 겹치며 오늘 장 초반부터 수출주·성장주 밸류에이션 부담이 부각될 가능성이 크다.
• 미국 CPI(한국시간 금요일 밤 발표)를 앞둔 경계감이 장중 내내 지속될 것으로 보이며, 결과는 다음 거래일 반영分.
• 애플 폴더블폰 공식 공개에 따른 디스플레이·부품 관련주 순환매 여부, TSMC 실적發 반도체 밸류체인 심리 확인이 관전 포인트다.
• 한은이 경고한 삼성전자·SK하이닉스 쏠림(지수 등락 기여율 최대 99%)으로 인해 반도체 대형주 수급 변화 하나에도 지수 변동성이 커질 수 있어 주의가 필요하다.
• 정유·해운·방산 등 유가·지정학 수혜 업종과, 은행주(금리·환율·실적 삼박자) 등 실적 방어주 간 순환매 지속 여부도 지켜볼 대목이다.

참고: 전일(9월10일) 코스피 마감 동향

전일 코스피는 ‘네 마녀의 날’과 반도체 ETF 리밸런싱에 따른 수급 충격 속에서도 7000선을 지켰다. 외국인이 2.7조원을 순매도했으나 개인 매수와 자사주 매입이 이를 상쇄했고, 유가 급등에 따른 정유·해운주 강세가 지수를 추가 지지했다. 장중에는 반도체 대형주에서 이탈한 자금이 주성엔지·티에스이(10%대 급등) 등 소부장 중소형주로 옮겨가는 리밸런싱 수요도 관측됐다. 은행주는 금리·환율·실적 삼박자 호재에 KRX은행지수가 지난 한 달간 5.29% 상승하며 나홀로 랠리를 이어갔고, 고려아연은 임시주총 표대결에서 현 경영진 측이 81.8% 지지를 얻어 MBK·영풍 측(27.9%)에 압승했다. 다만 한국은행은 올해 1~7월 국내 증시 변동성이 주요국 대비 최고 수준이며 삼성전자·SK하이닉스 두 종목의 지수 등락 기여율이 최대 99%에 달할 만큼 반도체 쏠림이 심하다고 경고한 바 있다.