연휴 뒤 첫 장, 미국 위험선호 속 반등 시도 여부

중동 리스크, 외교적 해빙 기대에서 군사개입 검토로

사우디 리야드 공항을 겨냥한 후티의 연쇄 공격으로 미국인 사망자가 발생하자, 트럼프 대통령은 사우디와 함께 후티 공격에 가담하는 방안을 "검토할 것"이라고 밝혔다(월 06:30). 같은 전선에서 오만만에서는 미군이 이란의 해상봉쇄 돌파 시도 상선을 직접 공격한 사실도 확인됐다(일 14:51). 사우디 공항은 이미 300여 명의 사상자를 낸 공격을 또 한 번 당했고(일 18:08), 美 군사개입이 중동 전역의 자원을 재분배해야 할 정도로 커질 수 있다는 분석도 나온다. 이는 지난 주말 푸틴이 트럼프에게 이란전쟁 중재 제안을 전달했다는 보도로 호르무즈 리스크가 외교적으로 풀릴 조짐을 보였던 흐름과는 반대다. 에너지·조선·기계 등 경기 민감주, 유가·해상운임 변수로 이어질 수 있다.

같은 시간대에 트럼프는 러시아-우크라이나 간 에너지시설 공격을 멈추는 ‘에너지 부문 휴전’이 즉각 발효됐다고 발표했다(월 00:16). 다만 뒤이은 보도에서 젤렌스키 대통령은 워싱턴의 세부사항을 기다리고 있다고 밝혀(월 04:33) 실제 이행 여부는 아직 불확실하다. 트럼프는 제재 대상이던 러시아산 경유 480만톤을 국제시장에 공급하겠다고도 밝혀(일 17:38) 국내 경유값 인상 압박 완화, 에너지·화학·수송 업종 원가 절감 기대가 함께 거론된다. 중동 리스크 고조와 에너지 공급 확대 기대가 상반된 방향으로 공존하는 구도다.

삼성전자 실적 호조에도 외국인 이탈, 반도체 디커플링 심화

삼성전자가 3분기 영업이익 107조원대의 역대급 실적을 기록했는데도 외국인 지분율은 46%대로 2008년 금융위기 이후 최저 수준까지 떨어졌다(일 14:41). SK하이닉스도 지분율 50% 아래로 내려갔고, 올해 두 종목에 대한 외국인 누적 순매도는 197조원에 이른다. 분석가들은 좋은 실적과 지정학 이벤트도 외국인 복귀로 이어지지 않는다고 지적했다. 메모리 사업부는 호황 속에 직원에게 연 10억원대 성과급을 지급하는 반면 적자 사업부와 5억원 이상 격차가 벌어져 조직 내 갈등 신호도 함께 보도됐다(일 17:46). "반도체 사이클을 예측할 수 없으니 호황을 믿고 재정을 늘리면 위험하다"는 경계론(일 17:43)과, 로봇용 D램 수요가 2030년까지 20배 이상 늘어난다는 전망(일 18:07)이 동시에 거론되며 구조적 호황론과 고점 경계론이 맞서는 모습이다.

업종·종목 재료

• 화장품: 원화 강세 등으로 최근 한 달 20%가량 급락했지만 9월 수출이 역대 최대(전년 대비 +26.2%)를 기록하고 3분기 영업이익도 28~105% 늘 것으로 추정돼, 증권가는 건전한 조정 속 저가 매수 기회로 평가한다(월 06:30). 화장품 용기주 펌텍코리아는 인디 브랜드 성장에 힘입어 한 달 새 24% 올랐다(일 16:17).
• 증권주: 거래대금이 41.7% 감소하고 채권금리가 오르면서 위탁매매 수수료·투자자산 평가손실 부담이 커져 KRX지수 기준 한 달 새 20.1% 조정받았다. 3분기 실적 둔화는 예상되지만 연간 이익 창출력은 견조해 저평가 매력이 있다는 분석이 나온다(일 18:04).
• 2차전지: 전고체 배터리 기대로 관련 ETF가 지난주 6~7% 올라 고수익률 상위권을 차지했다. 동시에 자금이 머니마켓·단기채권으로도 몰려 이익 실현과 안정추구가 양극화되는 모습이다(일 10:03).
• 건설·디스플레이: GS건설은 분양 호조로 영업이익 전망이 한 주 새 30%가량 상향됐고, 북미 ESS 시장 확대로 2차전지 업체 실적 기대도 커졌다. 반면 환율 영향으로 LG디스플레이 이익 추정치는 하향됐다(일 14:19). LG디스플레이는 자체 OLED 패터닝 공정 ‘플립’으로 개구율·휘도·수명을 개선하고 원가를 절감한다고 밝혔다(일 18:07).

이어지는 이슈 (전날 보고서 대비)

• 반도체 디커플링: 지속. 외국인 이탈(삼성전자 지분율 46%대)과 로봇 D램 수요 전망이 동시에 보도되며 호황론·경계론이 맞서는 구도가 이어진다.
• 대만 총통 국방비 확충에 따른 양안 긴장: 추가 보도 없음(지속 가정).
• 이란전쟁 중재 제안에 따른 호르무즈 리스크 완화 조짐: 전환. 후티의 사우디 공항 재공격과 미국인 사망, 美 군사개입 검토로 외교적 해빙 기대가 약해지고 긴장이 재차 고조됐다.
• 美 10년물 5% 돌파에 따른 경기침체 신호 경계: 지속. Fed 의사록에서 추가 인상 시사가 나오며 고금리 국면이 이어진다.
• 삼성전자 100조대 영업이익에 따른 소부장주 확산 기대: 지속되나, 같은 재료가 외국인 이탈과 함께 보도돼 수급 측 우려가 병행된다.
• 빅테크 AI 인프라 장기공급계약의 MLCC·전력기기 확산: 추가 보도 없음(지속 가정).
• TSMC 3분기 실적과 美 CPI·PPI·소매판매: 지속. 이번 주 美 어닝시즌 개막·9월 CPI 발표로 재확인됐다.
• 나델라의 AI 긴급제동 발언에 따른 AI 거품론 경계: 지속. AI 안전 평가기관, 개발자 채용 동향 등 관련 보도가 이어졌다.

오늘 장 관전 포인트

중동(후티·이란) 군사 리스크의 실제 확대 여부와 유가·방산·조선 관련주 반응을 먼저 볼 필요가 있다. 러-우크라 에너지 휴전의 실제 이행 여부에 따라 유가·에너지·화학 원가 기대가 갈릴 수 있다. 삼성전자·SK하이닉스의 외국인 수급 흐름이 반전되는지, 아니면 이탈이 이어지는지가 지수 전반의 방향을 좌우할 변수다. IMF의 10/13 한국 성장률 전망 상향 여부와 원화 강세(1300원대 초반 추가 하락 가능성) 추이, 이번 주 美 CPI·PPI·소매판매 발표도 함께 주시할 재료다.

참고: 전일 시장 복기

직전 미국 세션(2026-10-09 종가, 1일 변화) 기준 S&P선물 7,859.75(+0.6%), 나스닥선물 31,108.75(+0.4%), WTI 91.85(+0.4%), VIX 14.84(-3.7%), 미10년물 5.24%(+0.2%), 원/달러 1,342.99(+0.3%)로 위험선호가 유지된 채 한 주를 시작한다. 美 실적시즌 개막과 외국인 복귀 기대 속에 코스피 7000선 안착을 재시도하는 분위기가 주간전망으로 거론됐다(일 07:56).