자사주 살림에 코스피 플러스, 외국인은 순매도 지속

대외·매크로

27일 새벽(06:07) 발표된 엔비디아 2분기 실적은 매출 962억 달러, 순이익 540억 달러로 시장 예상을 상회했다. 다만 HBM·D램 가격 상승으로 매출총이익률이 75%→74%로 낮아졌고, 대중 수출 통제로 중국向 매출이 사실상 끊기면서 성장 둔화 신호도 함께 감지됐다. 앞서 26일 밤 미국의 7월 근원 PCE 물가는 전년비 3.3% 상승해 예상치(3.6%)를 밑돌며 인플레 둔화를 시사했으나, 미 10년물 국채금리는 4.3% 이상으로 올라 월가 시선이 실적에서 금리로 옮겨가는 모습이 나타났다. 중국 낸드업체 YMTC는 IPO 자금으로 생산능력을 월 20만→30만 장까지 확대해 내년 말 세계 1위 등극을 목표로 하고 있어, 삼성전자(점유율 25%)·SK하이닉스(22%)에 중장기 경계 요인으로 거론됐다.

국내 증시·수급

코스피는 개인 순매수(장 초반 4,483억원)로 강보합 출발했으나 외국인·기관 매도로 상승폭이 제한됐고, 이후 삼성전자·SK하이닉스 자사주 매입 효과로 장중 6800선을 회복했다. 다만 외국인이 최근 일주일간 6조원을 순매도했고 이 중 4조4,476억원이 반도체 투톱에 집중됐으며, 개인도 2조5,000억원을 순매도해 코스피 반등에 필요한 외국인 자금 유입이 아직 부재한 상태다. 코스닥은 이날 약세로 대형주 중심의 선별적 강세 구조가 이어졌다.

섹터·테마

초고수 투자자들은 엔비디아 실적 발표를 앞두고 SK하이닉스·삼성전자를 순매도하며 두산에너빌리티·한국전력·한전기술 등 원전·전력주로 자금을 옮겼다. 미 정부의 웨스팅하우스 지분 공동 인수 제안설에 한전은 이틀째 급등했고, 두산에너빌리티도 5월 고점 대비 40% 조정 후 다시 강세를 보였다. 카카오는 인적분할(카카오AI·카카오X) 발표 후 중복상장 디스카운트 우려로 주가가 13% 급락했고, 5개 증권사가 목표주가를 낮추며 투자의견을 ‘중립’으로 하향했다. SK이노베이션은 자회사 SKIET 흡수합병 소식에 신주 희석 우려로 주가가 10%대 급락했다. 장기금리 상승 속 보험주(+14.33%)·은행주(+2.25%)는 강세, 증권주(-2.88%)는 약세로 갈렸으며, 2026년 역대 최대 수주 전망에 건설지수는 8월 초 대비 24% 상승했고 미·이란 휴전 기대감도 건설·건설장비주 강세를 뒷받침했다. AI 서버용 저전력 메모리(SOCAMM) 밸류체인의 티엘비·심텍에 대한 긍정적 리포트가 이어졌고, K뷰티 수출은 8월 67% 증가하며 원료·용기 업체로 수혜가 확산되는 모습도 나타났다.

원자재·자산시장

금값은 달러 약세와 미 재무부 국채 바이백 확대를 배경으로 8월 한 달 15~16% 급등해 3개월래 최고치(현물 4,700달러대)를 기록했으며, 월가는 연말 목표가로 4,900~5,100달러를 제시했다. 반도체 등 위험자산에서 달러 약세 헤지 수단인 금·비트코인으로 자금이 이동하는 흐름도 감지됐다. 미래에셋 박현주 회장은 비트코인 등 레버리지 투자 위험을 경고하는 한편, 향후 5년 내 대형주 토큰화·실물자산 연계 코인·STO 확대로 자본시장 구조가 바뀔 것이라는 전망을 내놨다.

관전 포인트

삼성전자·SK하이닉스의 대규모 자사주 매입(총 85조원 규모, ADR 40조원+자사주 55조원)이 달러 환전 유도로 원·달러 환율 추가 하락 재료로 거론되고 있어 환율 흐름을 지켜볼 필요가 있다. 미국 소프트웨어 기업 인튜이트가 AI 저가 경쟁 우려로 시간외 10% 급락한 점은 글로벌 IT 섹터 전반의 밸류에이션 부담으로 이어질 수 있는 변수다. 국내적으로는 카카오·SK이노베이션처럼 지배구조 개편·합병 이슈가 주가 변동성을 키우고 있어 관련 종목의 후속 대응이 관전 포인트다.