나스닥 강세·반도체 랠리, 선별 상승 국면

美 증시 랠리 가속, 금리 정점 통과와 쏠림 경고

전날 미국 증시는 나스닥선물 +3.9%, S&P선물 +2.2%로 강하게 반등했다. 미10년물 국채금리는 4.96%로 지난주 5% 돌파 이후 진정 흐름을 이어갔고(Treasury yields ease, 월 17:21), VIX도 14.87로 안정권을 유지했다. 다만 화요일 새벽 CNBC는 이 랠리 이면에 "1999년 이후 본 적 없는" 이상 신호가 동반된다고 지적(화 06:20)했다 — 소수 대형주·AI 관련주로의 쏠림이 심화되고 있다는 경계감이다. 반도체·AI 하드웨어 쪽이 랠리를 주도했다 — AMD가 시가총액 1조달러를 처음 돌파했고(화 05:04, 연초 대비 180% 이상 상승), 인텔은 CPU 랠리에 힘입어 12% 급등(화 04:11), 메타는 Muse AI 흥행과 함께 옵션 거래량이 급증하며 주가가 하루 12% 상승했다(화 05:13, 06:31).

반도체·AI 인프라 랠리와 코스피 외국인 수급 전환 조짐

• 국내 반도체 대형주는 이미 월요일 장중 반응했다 — 삼성전자가 4%대 급등하며 코스피가 7거래일 만에 7000선을 회복(월 15:43), 코스닥 소부장주(원익IPS·이오테크닉스)도 동반 급등했다.
• SK스퀘어가 9월 외국인 순매수 1위에 올라(월 15:50), SK하이닉스 지분가치 재평가 기대와 함께 그간의 외국인 반도체 매도 흐름이 순매수로 전환되는 조짐이 나타났다.
• 엔비디아 베라루빈 출시 효과로 고용량 MLCC 품귀·가격 상승이 이어지며 삼성전기(지난달 대비 +25%)·삼화콘덴서 등 MLCC 슈퍼사이클이 부각됐다(월 17:13).
• 트럼프 대통령이 AI 규제 논쟁을 배제하고 ‘가속 개발’ 정책을 공식화(화 06:12)한 점도 글로벌 AI 투자·반도체 수요 기조를 재확인시켰다.

미중 정상회담 임박과 중동 리스크 완화

시진핑 주석의 9/23~25 미국 국빈방문이 확정됐고(월 16:12), 베선트 재무장관은 허리펑 부총리와의 무역·AI·희토류 협의를 "성공적"이라 평가했다(월 21:51). 다만 중국은 군사 준비, 미국은 무역 개선을 기대하는 동상이몽 구도라 회담 결과의 시장 영향은 불확실하다(화 06:01). 유가는 WTI 기준 -8.3% 급락했다 — 브렌트유가 $99.78(-3.9%)로 100달러 아래로 내려온 데 이어(화 00:12), 트럼프 대통령이 유엔총회에서 이란과의 대화 가능성을 시사(화 04:28)하며 추가로 밀렸다. 다만 사우디 East-West 파이프라인 가동 중단으로 한국이 아시아 원유 수입국 중 가장 직접적으로 노출돼 있다는 지적(월 17:29)은 잠재 공급 리스크로 남는다.

이어지는 이슈 — 전일 대비 지속·전환 점검

• 삼성전자·SK하이닉스 자사주 매입 10월 중순 종료·수급 공백 우려: 추가 보도 없음(지속 가정)
• 국방예산 확대·방산 수주 속 北 미사일 리스크: 지속 — 김정은 "20일 새 전투무기체계 시험" 발언(화 07:06), 유엔총회 앞두고 핵보유국 지위 굳히기(월 18:12)로 긴장 이어짐
• 美中 정상회담(9/24) 준비: 지속(구체화) — 시진핑 방미 일정 확정, 베선트-허리펑 협의 ‘성공적’ 평가
• AI 서버발 eSSD·낸드 공급부족 심화: 추가 보도 없음(지속 가정)
• 외국인 반도체 대형주 매도→에너지·금융주 순환매: 전환 — 삼성전자 급등·SK스퀘어 외국인 순매수 1위로 반도체 재매수 조짐
• 중동 리스크(JP모건 유가전망 포기·호르무즈 봉쇄): 전환 — 유가 급락·트럼프의 이란 대화 시사로 단기 완화 신호, 단 사우디 파이프라인發 亞 공급 차질은 잔존
• 원/달러 1380원대 안착·1400원 터치 가능성: 지속 — 현재 1,375.48(-0.3%) 수준, BofA의 美 기준금리 5%대 경고(월 22:00)로 변동성 재부각

업종·종목 동향

• 네이버: AI 데이터센터·엔비디아 투자 호재에도 최근 한 달 11% 가까이 약세, 10월 대형 고객 계약 구체화 여부가 반등의 관건(월 16:20)
• 현대차: 원화 강세·파업·중국 저가 경쟁으로 목표주가 잇달아 하향(6월 85.5만원→현재 69.7만원)됐으나 4분기 신차 완전변경 모델 출시가 반등 기대 요인(월 17:38)
• 증권주: 거래대금이 석 달 만에 절반 이하로 급감하며 목표주가 하향이 이어지는 중, 3분기 실적 부진 우려(월 17:06)
• 삼성바이오로직스: 노조가 후속 파업 가능성을 예고, 22일 사후조정 결과가 분수령(월 18:04)
• 웨스팅하우스 지분 투자 규모가 당초 15%에서 7%+α로 축소 협의 중(월 18:15)
• KT: AI 인프라 수요 확대로 데이터센터·해저케이블 자산 가치 재평가 기대(월 15:57)
• 비트코인 8만6000달러로 1월 이후 최고치 경신, ‘크립토 겨울 종료’ 논쟁 확산(화 02:38, 월 20:57)

관전 포인트 — 9/22(화) 장 체크리스트

• BofA의 美 기준금리 5%대 경고발 원화 약세·코스피 사이드카 재발 가능성
• 반도체 외국인 순매수 전환이 화요일에도 이어지는지 여부(삼성전자·SK하이닉스·SK스퀘어)
• 유가 급락에 따른 정유·에너지주 vs 조선·화학 수급 영향, 사우디 파이프라인 이슈의 국내 노출도
• 北 리스크 지속에 따른 방산주 변동성
• 미중 정상회담(9/24) 임박에 따른 관련 테마주(희토류·대중 수출주) 변동성

참고 — 전일(월) 코스피 마감 동향

월요일 코스피는 삼성전자 4%대 급등에 힘입어 7거래일 만에 7000선을 회복했다. 반도체 대형주(삼성전자·SK하이닉스)와 소부장 종목(원익IPS·이오테크닉스)이 두드러진 상승을 기록했으며, 기타법인 자사주 매입과 기관 순매수가 지수를 견인한 반면 개인투자자는 약 3조 2,481억원을 순매도해 수급이 양극화됐다.