반도체 갭과 원화 강세, 7000선 도전

원화 급등과 환율 변수 — BofA 경고와 엇갈린 흐름

시세 기준선상 원/달러가 전 세션 대비 -2.1%로 크게 밀렸다(원화 강세). 전날 보고서가 전한 BofA의 ‘美 기준금리 5%대 가능·원화 약세·코스피 사이드카’ 경고와는 반대 방향이다. 한은은 화 15:08 기사(기반영)에서 최근 원화 강세를 펀더멘털을 반영한 되돌림 과정으로 평가하며 과도한 쏠림은 아니라고 진단했고, 환율 100원 하락 시 은행 자본비율이 0.3~0.4%p 개선돼 대출 여력이 늘어나는 효과도 함께 짚었다. 다만 중동 정세·국제유가·주요국 정책금리 향방에 따라 변동성이 재확대될 수 있다는 단서를 남겨, 오늘 개장에서 원화 강세가 안정적으로 이어질지 지켜볼 변수다. 시세 기준선의 다른 지표들도 함께 참고할 만하다 — S&P선물 -0.1%·나스닥선물 +0.7%(AI 종목 중심 강세), VIX 14.21(-4.4%)로 위험선호 개선, 미10년물 4.97%(+0.1%)로 금리는 소폭 상승.

반도체·AI 부품주 랠리 확산 — PCB·소부장·삼성전자 배당까지

미국 AMD·인텔이 메타 AI 에이전트 ‘뮤즈’ 흥행에 힘입어 급등하며 CPU 수요 기대가 커졌고, AMD는 화 15:31 기사에서 시가총액 1조달러 돌파를 재확인했다(엔비디아·브로드컴·마이크론에 이은 미국 네 번째, 올해 누적 175% 상승). 이 흐름은 수 06:30 기사에서 국내 PCB·반도체 소부장주로 이어졌다고 보도됐다 — 코리아써키트가 하루 25% 급등했고, 증권가는 AI 서버 투자 확대에 따른 고사양 PCB 수요 증가를 전망하고 있다. LG그룹은 엔비디아 규격 승인을 받은 AI 데이터센터 냉각 장비(2.5MW급 CDU)와 마이크로소프트와의 AI 전환·피지컬 AI 협력을 앞세워 반사 이익 기대를 받고 있다(월 22:00, 기반영). 삼성전자는 3분기 30조원·연간 90~110조원 규모의 역대급 배당을 발표(수 06:00)해 배당수익률(보통주 1.7%·우선주 2.2%)이 형성되며, 4분기 추가 자사주 매입 등 주주환원책 기대까지 겹쳐 배당락일 전 우선주 중심 수급 개선이 예상된다.

이 밖에도 포스코퓨처엠의 SK온向 1조742억원 규모 LFP 양극재 3년 공급 계약(화 17:25, 기반영), 삼성물산의 미국 카이로스파워 투자를 통한 차세대 SMR 진출(화 17:26, 기반영), 한국 정부의 웨스팅하우스 지분 5~10% 인수 추진(화 17:48, 기반영), 현대차그룹 보스턴다이내믹스의 로봇 학습기지 내년 10배 확장 계획(화 17:31, 기반영) 등이 AI·원전·로봇 테마의 배경 재료로 이어지고 있다.

중동 정세와 유가·경유 수출 이슈

미국과 이란이 유엔본부에서 3시간 회담을 진행했고 미 특사는 "매우 생산적"이라 평가했으나, 트럼프는 "합의 아니면 전멸"이라는 압박 기조를 유지했다(수 06:28). 국제유가는 이 흐름 속에 5거래일 연속 하락했다(수 05:24) — 전날 급락(-8.3%) 이후로도 하락세가 이어진 셈이다. 다만 화 22:52~17:49 사이 호르무즈 재개방 기대에 따른 하락과 쇼트커버링 반등이 번갈아 나타나는 등 변동성은 여전했다. 한편 별개 변수로, 미 경유값이 우크라이나의 러시아 정제시설 공격 여파로 갤런당 $6.527까지 오르며 사상 최고치를 기록했고, 트럼프 정부는 경유 수출금지 카드를 검토 중이다(수 06:49·04:59). 실현될 경우 글로벌 경유 가격 추가 상승과 국내 정유·물류·화학 업종의 원가 부담으로 이어질 수 있다.

미중 정상회담 임박과 통상 압박

시진핑 국가주석의 9/23~25 미국 국빈방문과 9/24 정상회담이 임박한 가운데, 미국은 중국의 미국산 농산물 구매 약속(연 170억달러) 이행이 7월까지 39억달러에 그친 점을 지렛대 삼아 회담에서 압박을 예고했다(수 06:43). 관세 휴전 연장 협상에서도 미국은 6개월, 중국은 장기 연장을 요구하며 이견이 있고, 중국의 희토류 공급 확대 미흡·반도체 수출통제 완화 거부 등 구조적 갈등이 해소되지 않았다(화 17:56, 기반영) — 11월 10일 휴전 만료를 앞두고 관세 재인상 가능성은 국내 반도체·자동차 등 수출 업종에 불확실성 요인이다. 이재명 대통령은 유엔총회에서 트럼프의 결단에 따른 남북미중 다자협력 가능성을 언급했고(수 06:11), 호주 총리와의 정상회담에서는 역내 에너지·핵심광물 공급망 협력 강화에 합의했다(수 06:03).

이어지는 이슈 (전날 대비)

• 美 증시 랠리·금리 정점 통과, 쏠림 경고 병존 — 지속. 나스닥이 화 23:08 사상 최고 경신하며 랠리는 이어졌으나, 화 23:39 기사는 엔비디아의 10년래 저밸류에이션과 빅테크 회사채 금리 상승을 들어 AI 고성장 지속성·수익화 지연 리스크를 재차 지적했다.
• AMD 시총 1조달러·반도체 랠리 확산 — 지속(강화). 국내 PCB·소부장주까지 확산이 구체화됐다(위 섹션 참조).
• 코스피 7000선 회복·SK스퀘어 외국인 수급 전환 조짐 — 전환. 실제 화 22일 마감은 개인 2조원 순매도로 상승폭이 제한된 ‘전강후약’이었다(아래 참고 절).
• WTI -8.3% 급락·트럼프 이란 대화 시사 — 지속. 실제 3시간 회담이 성사됐고 유가는 5거래일 연속 하락, 다만 경유는 별도 이슈로 사상 최고치를 기록 중이다.
• 시진핑 9/23~25 방미 확정·미중 정상회담 임박 — 지속(갈등 요소 부각). 회담 자체는 예정대로지만 농산물 이행 부진·관세 이견 등 압박 국면이 구체화됐다.
• 北 신무기체계 시험·핵보유국 지위 굳히기 — 지속. 백령도 상공 北 추정 항공기 포착으로 서해 긴장이 이어졌다.
• BofA 기준금리 5%대·원화 약세 경고 — 전환. 실제로는 원/달러 -2.1% 하락(원화 강세)이 나타났고, 한은도 되돌림 과정으로 진단했다.

오늘의 관전 포인트

• 원화 강세가 개장 이후에도 유지되는지, 아니면 되돌림 이후 재차 변동성이 커지는지 — 수출주·외국인 수급에 직결되는 변수다.
• AMD·인텔발 CPU 수요 기대가 국내 PCB·소부장주 랠리로 얼마나 더 확산되는지, 단기 테마성 매수와 실질 수혜의 구분이 필요하다는 증권가 조언(화 17:14, 기반영)을 참고할 만하다.
• 삼성전자 배당 기준일을 앞둔 수급(우선주 강세)이 이어지는지, 4분기 추가 주주환원 공시 여부.
• 코스피가 전일의 개인 매도 압박(2조원)에서 벗어나 외국인·기타법인 수급 우위로 전환되는지 — 반도체 급등에도 지수가 정체된 전강후약 패턴 반복 여부.
• 美-이란 협상 진전과 유가·경유 수급 뉴스가 정유·항공·물류 업종 변동성에 미치는 영향.
• 미중 정상회담(9/24) 결과와 관세·농산물·희토류 관련 발표 내용.
• 참고 재료: 국내 코인 거래대금 4개월 새 17배 급증·예치금 10조원 돌파(화 17:40, 기반영)와 Circle-Binance 1억달러 투자(수 02:25, 신규)로 비트코인 투심이 살아나는 흐름, 카카오 인적분할 주주 반대 2%대로 첫 고비 통과(화 15:40, 기반영) 등도 개별 테마 변수로 남아 있다.

참고 — 전일(9/22) 코스피 복기

9/22 코스피는 미국 반도체주 급등 훈풍에 상승 출발했으나, 개인투자자의 강한 순매도(약 2조원)와 국제유가 반등이 겹치며 상승폭이 제한돼 7000선을 겨우 지키는 데 그쳤다(화 18:00 기사 기준). 기타법인의 자사주 매입(1조6000억원)과 외국인의 지속 매수가 지수를 방어했지만, 전강후약 패턴과 개인의 이익실현 압박은 향후 약세 가능성을 시사하는 신호로 지목됐다.