유가·방산 강세 계속될까, 반도체 호황과 금리 변수

중동 지정학 긴장과 유가 급등

미국이 중동에 세 번째 항공모함을 추가 파견했다는 보도와 함께 트럼프 대통령이 두바이발 이스라엘행 여객기 추락 시도 사건에 이란 연루 가능성을 제기하면서 지정학 긴장이 급격히 고조됐다. 이 여파로 브렌트유가 4% 넘게 급등했고, 시세 기준선 기준 WTI도 92.91달러(+2.8%)를 기록했다. 같은 시간대 미 재무부는 이란 자동차·철도 산업을 겨냥한 추가 제재(Operation Economic Outcast)를 발표했고, 러시아는 우크라이나 에너지망에 대규모 공습을 가해 유럽 에너지 수급 우려를 더했다. 미국 경유값은 1년 전 대비 72% 오른 갤런당 6.38달러까지 치솟아 트럼프 행정부가 유럽에 비축 경유 방출을 압박하는 상황이다. 호르무즈해협 원유 수출은 전쟁 전 수준을 회복했지만 연료 선적은 여전히 제한적이어서, 중동발 공급 차질 우려가 쉽게 가라앉지 않을 전망이다. 국내 시장에서는 정유·에너지·방산 테마에 영향을 줄 재료다.

알래스카 LNG 참여, 한미 온도차

전날(10월 1일) 트럼프 대통령이 한국의 대미투자 중 알래스카 LNG·미 원전 8기 등 1920억달러 규모 구체 사업을 일방적으로 발표한 데 대해, 이재명 대통령이 알래스카 LNG 참여는 아직 미확정이라고 선을 그으며 반박했다(10월 1일 22시40분). 국내 한경 논설(10월 2일 06시)도 알래스카 LNG는 검토 협의 수준으로 상업성이 부족해 아직 사업화 전 단계라고 짚었다. 반면 텍사스 가스발전소(223억달러)와 한국형 원전 APR1400 2기 미국 진출(웨스팅하우스 지분 5~10% 인수 포함)은 조건이 타결된 것으로 전해진다. 전날 급등했던 철강·원전 테마는 알래스카 LNG 부분의 불확실성이 부각되면 단기 되돌림 가능성이 있다.

금리 피크아웃과 마이크론의 반전

미 10년물 국채금리는 9월 한 달간 0.5%p 넘게 급등하며 2002년 이후 24년 만에 최고치인 5.34%까지 치솟았으나(10월 1일 23시20분 기준), 골드만삭스가 8월 근원 PCE 물가 둔화를 반영해 Fed의 다음 금리인상 시점을 10월에서 12월로 늦추고 추가 인상 없이 긴축이 끝날 가능성을 높게 보면서(10월 1일 22시29분) 밤사이 수익률이 다시 하락 전환했다(10월 2일 06시17분). 시세 기준선도 미 10년물 5.24%(-1.1%)로 전일 대비 낮아진 수준을 가리킨다. 한편 마이크론은 데이터센터 매출이 11배 급증하는 어닝 서프라이즈와 강한 가이던스를 내놓았음에도 정작 주가는 하락했다(10월 2일 01시17분, Cramer는 보유 유지를 권고). 전날 한국 메모리 반도체 상승 여력의 근거가 됐던 마이크론 호실적이 현지에서는 주가로 이어지지 못한 셈이어서, 오늘 장에서 국내 반도체주 반응을 주시할 필요가 있다.

이어지는 이슈

• 마이크론 실적 서프라이즈. 데이터센터 매출 11배 증가 재료 자체는 지속되지만, 미국 현지 주가는 오히려 하락해 전환 양상이 겹쳤다(금 01:17).
• 유가 상승 흐름. 미이란 협상 교착에서 중동 군사 긴장(항모 파견·이란 연루 의혹·대이란 제재)으로 촉매가 전이되며 상승세가 지속되고 심화됐다(금 04:29, 06:35).
• 트럼프의 대미투자 일방 발표. 알래스카 LNG 부분은 한국 정부의 반박으로 전환됐고, 원전·가스발전 부분은 조건 타결로 유지됐다(목 22:40).
• 美 국채금리 고공행진. 24년래 최고치를 찍은 뒤 금리인상 전망 후퇴로 하락 전환됐다(금 06:17).
• 반도체 소부장·HBM 랠리. 9월 반도체 수출 사상 최대와 메모리값발 스마트폰 가격 인상 등 재료가 이어지며 지속됐다(목 17:45, 17:48).
• 산업장관의 美 관세 15% 유지 입장. 추가 보도 없어 지속 가정한다.
• K방산 누적수출 65조 테마. 레이저 대공무기 천광 공개 등 국방 기술 고도화 소식이 더해지며 지속됐다(목 20:00).
• 美 국무부의 한국 노동정책·공정위 관행 투자리스크 지적. 추가 보도 없어 지속 가정한다.

업종·종목 재료

반도체·소부장은 9월 반도체 수출이 603억달러(전년 대비 263% 증가)를 기록하며 전체 수출(1209억달러, 사상 최대)을 견인했다는 소식과 함께, 메모리값 급등이 삼성전자 갤럭시 S26(최대 27만원 인상)과 애플 아이폰17 가격 인상으로 번질 만큼 업황이 강하다는 점이 재확인됐다. 다만 미국 마이크론 주가의 반전은 과열 경계 신호로도 읽힌다. 구리는 칠레 8월 생산량이 전년 대비 13% 감소해 2011년 2월 이후 최저를 기록하면서 런던금속거래소 구리 가격이 톤당 1만4875달러로 사상 최고치를 새로 썼다. K방산은 국방과학연구소의 레이저 대공무기 천광 공개 등 국산화 성과가 이어졌고, 대미 공급망 진입을 목표로 한 K방산 3.0 전략도 거론됐다. 원전·철강은 APR1400 미국 수출 조건 타결과 미국 AI 데이터센터발 철근 수요 증가가 수혜 재료로 유지되지만, 알래스카 LNG 불확실성은 단기 변동 요인이다. 이 밖에 포스코의 우리금융 지분 전량 매각(6700억원, 차익 약 160%), 두산에너빌리티의 베트남 가스복합발전 수주(8400억원) 등 개별 기업 재료도 눈여겨볼 만하다.

오늘의 관전 포인트

한경 분석(10월 2일 06시30분)은 코스피 PER 하락이 저평가가 아니라 3분기 영업이익(전년 대비 231% 증가)의 지속 가능성에 대한 시장의 의구심을 반영한 것이라고 짚었다. 실적 발표 이후 12개월 선행 EPS 추정치 변화 추이, 특히 2027년 이익 가시성이 높은 반도체·조선·전력기기 업종의 방향성을 주시할 필요가 있다는 진단이다. 아울러 중동 지정학 긴장에 따른 유가 급등이 정유·에너지 비용 부담으로 이어질지, 미 국채금리 하락 전환이 오늘 장에서 외국인 수급에 어떤 영향을 줄지, 알래스카 LNG를 둘러싼 한미 온도차가 철강·원전 테마의 단기 변동성으로 이어질지가 주요 관전 포인트다. 이날 밤 발표될 미국 9월 고용보고서(시장 예상 비농업고용 8만4000명 증가)도 금리·환율 변수로 이어질 수 있어 참고할 만하다.

참고: 전일 시장 복기

전일(10월 1일) 코스피는 금리 인상 우려 완화와 물가 지표 호전, 마이크론 호실적에 힘입어 4거래일 만에 반등했다. 장중 한때 삼성전자·SK하이닉스의 자사주 매수로 낙폭을 줄였고, 코스닥은 외국인·기관 매수에 2%대 강세를 보였다. 최근 한 달간 반도체 소부장주가 30~43% 급등하며 쏠림 우려가 있었으나 제약바이오 동반 강세로 다소 완화됐다. 원/달러 환율은 10월 1일 한때 1358.75원까지 내려 2년1개월 만에 최저치를 기록했으나, 시세 기준선은 1,359.58원(+0.7%)으로 소폭 반등한 수준을 가리킨다.