대형주 반등 노리는 장, 중동 긴장·정책 신뢰도 변수

중동 리스크 급반전 — 오늘 장 최대 변수

목요일 밤(22:46) 트럼프 대통령은 이란과의 전쟁이 ‘종전에 가까워지고 있다’고 낙관적 발언을 했으나, 금요일 새벽(06:17)에는 ‘이란을 전멸시킬 공격을 할지 중대한 결정이 다가오고 있다’며 태도를 뒤집었다(전환). 같은 새벽 미 국무부는 사우디에 F-35 48대(243억달러) 판매를 승인해(금 07:04) 중동 군비 재편 움직임도 병행되고 있다. 다만 국제유가는 사우디가 호르무즈 해협을 통해 원유 공급을 늘린다는 소식(금 03:52)에 하락 흐름을 이어가고 있으며, 직전 미국 세션 종가 기준 WTI 101.09달러(-1.3%)가 시세 기준선에 반영돼 있다. 지정학 긴장이 아직 유가에 온전히 반영되지 않은 채 남아 있어, 장중 뉴스 흐름에 따른 변동성 확대 가능성을 열어둘 필요가 있다.

Fed-트럼프 갈등과 원화 환경

목요일 밤(00:45, CNBC) ‘워시의 금리인상 이후 트럼프가 Fed 독립성 공방을 재점화할 수 있다’는 분석이 나오며, Fed-백악관 갈등은 해소되지 않은 채 이어지고 있다. 이는 시세 기준선의 원/달러 1,380.03원(+1.2%) 약세 압력과 맞물린다. 다만 외국인 투자자는 8월 국내주식을 3,400억원 순매수하며 8개월 만에 ‘사자’로 전환한 것으로 집계됐다(금 06:00) — 미국계 투자자(비중 43.8%)의 13조4,000억원 순매수가 주도했으며, 코스닥에서는 오히려 1조5,450억원 매도가 나와 시장 내 자금 재배분이 진행 중임을 시사한다.

한미 대미투자 협상 — 1호 사업 발표 임박

목요일 저녁(18:05·18:25) ‘한국이 대미투자 약 100억달러를 연말까지 먼저 송금하라’는 미국 측 요구가 부각되며 협상 지연·외환시장 부담 우려가 커졌다. 그러나 금요일 아침(06:55) 기사는 총 2,000억달러(연 200억달러) 투자한도를 유지한 채, 텍사스 가스복합화력발전소(6.3GW·223억달러)를 1호 사업으로 다음주 초 발표할 예정이며 이후 원전 최대 8기 건설도 이어질 것이라고 전했다. 한국이 요구해온 웨스팅하우스 15% 지분·이사회 참여 조건은 여전히 막판 조율 중이다(전환 — 지연 우려에서 발표 임박으로).

AI·반도체 재료 — 낙관론과 국내 인프라 병목주

젠슨 황 엔비디아 CEO는 내년 칩 판매량이 올해의 2배로 늘어날 것이라며(금 07:16), 2028회계연도 매출을 전년比 70% 증가한 약 6,730억달러로 전망했다. 목요일 밤 미국 증시는 이 같은 AI 인프라 투자 기대와 국채금리·유가 안정에 힘입어 하루 만에 급반등했다(목 23:45, 나스닥 1.6%↑·S&P 1%↑) — 아마존-제네락 전력계약(20%대 급등), 글로벌파운드리(8%대 급등)가 대표적이다. 국내에서는 삼성전자·SK하이닉스가 각각 zHBM(수직적층 HBM)·PIM(메모리 내 연산통합) 기술을 공개하며 메모리 병목 해소 경쟁에 나섰고, 반도체 후공정·기판·발전설비 등 AI 인프라 병목주가 금리 인상 국면에서도 실적 기반 강세를 이어갔다는 분석이 나왔다(금 06:00). 다만 미 상원에서는 데이터센터發 전력비용 상승을 억제하는 법안이 발의 단계에서 제동이 걸린 상태다(금 05:56).

이어지는 이슈 (전날 대비)

• Fed 매파 기조·트럼프 갈등: 지속 — 워시 이사의 물가 강경 발언에도 트럼프의 금리 인하 압박이 이어짐.
• 국제유가 하락 전환: 지속 — 사우디 송유관 재가동(목)에 이어 호르무즈 경유 추가 공급 소식(금)으로 하락세가 재확인됨. 다만 이란·후티 군사 긴장은 오늘 새벽 오히려 고조돼 잔존.
• 웨스팅하우스 지분·대미투자 MOU: 전환 — 서명 지연 우려에서 1호 사업 발표 임박으로 진전.
• 반도체 메모리 공급난: 지속 — 인텔·SK하이닉스 협력, zHBM/PIM 등 신기술 공개로 이어짐.
• BIS의 레버리지 ETF 변동폭 증폭 경고: 추가 보도 없음(지속 가정).
• 오픈AI 1.2조달러 비공개 자금조달·IPO 연기: 추가 보도 없음(지속 가정) — 다만 OpenAI·Anthropic 매출이 중국 AI 모델 전체의 10배라는 리서치(목 18:00)가 관련 맥락으로 추가됨.

오늘 장 관전 포인트

• 이재명 대통령의 7번째 기자회견(연임 개헌·호르무즈 파병 입장) — 정치 리스크·정책 신뢰도 판단 재료.
• 이란 관련 발언이 실제 군사 행동으로 이어지는지 여부 — 유가·안전자산 변동성의 최대 변수.
• 대미투자 1호 사업(텍사스 가스발전) 발표를 앞둔 사전 기대감 반영 여부.
• 미국 증시 급반등(나스닥 1.6%)·AI 인프라 투자 심리가 코스피 반도체·AI 관련주로 이어지는지.
• 원/달러 환율 1380원대 흐름과 외국인 수급(8월 순매수 전환 이후 9월 추이).

참고 — 전일(9/17) 시장 복기

코스피는 Fed의 0.25%포인트 기준금리 인상이 사전 반영되며 16:16 기준 6,715.41(-0.04%)로 6,800선을 지켰다. 외국인 2.3조원 순매도를 삼성전자·SK하이닉스 자사주 매입(기타법인 1.7조원)과 개인·기관 순매수가 상쇄했으며, 워시 의장의 매파 발언에도 추가 긴축 경로가 명확해지며 불확실성은 일부 완화된 것으로 평가된다.