업종별 쏠림 강해질 듯, 마이크론 실적 변수

지정학 리스크 재점화: 북한 위협과 미 국무부의 노동정책 지적

북한 김여정이 DMZ 폭발 사고를 한국의 자작극으로 규정하고 실사격 시 보복을 경고했다(수 06:56). 전날 보고서에서 ‘지속’으로 분류했던 북한 리스크(핵보유국 지위 강조·러 파병 확대·지뢰 상응조치 검토)가 명시적 위협 발언으로 전환된 것이다. 국방부는 앞서 북한의 DMZ 지뢰 매설을 명백한 정전협정 위반으로 규정한 바 있어(화 18:19, 기반영) 남북 군사 긴장은 계속 고조되는 흐름이다.

비슷한 시간대 미 국무부는 한국의 노동정책이 경직됐다며 노란봉투법·주 52시간 규제와 공정거래위원회의 외국 기업 대상 공격적 조사 관행을 투자환경 리스크로 지적했다(수 07:10). 미국은 비관세 장벽 축소도 계속 요구하고 있어 외국인 투자심리에 부담 요인이다. 한편 트럼프 행정부가 알래스카 LNG 사업에 한국의 540억달러 투자 발표를 검토 중이라는 속보도 나왔으나(수 06:17) 아직 공식 확정 단계는 아니다.

마이크론 D-1과 메모리 반도체 화력

마이크론의 실적 발표가 D-1로 다가오며 10월 국내 증시 향배를 가를 최대 변수로 꼽힌다(수 06:30). 시장 예상치가 기존 가이던스를 웃돌고 HBM 매출 확대·평균판매단가 상승이 기대되지만, 원화 강세로 삼성전자·SK하이닉스의 실적 컨센서스는 오히려 하향 조정되는 엇갈린 신호가 함께 나타나고 있다.

전날 밤에는 이재용·최태원·젠슨 황이 뉴욕에서 만나 삼성·SK와 엔비디아의 AI 협력을 재확인했고(화 18:37), 엔비디아는 한국 메모리 기업에 대한 강한 신뢰와 33년 이상의 지속 협력을 약속했다. 삼성 6개사는 미국 AI 인프라 기업 헬릭스에 10억달러를 공동 투자하며(화 18:35) 부품 공급자에서 시스템 통합자로의 전략적 전환 신호를 보냈다. HBM 평균판매가가 내년 121% 오를 것이라는 전망(화 21:51)과 마이크론 가이던스 발표를 앞두고 월가가 메모리 업체 주가의 ‘90% 추가 상승’을 점친다는 보도(화 22:00)가 이어지며 메모리 강세 기대를 뒷받침했다.

반도체·방산 개별 종목과 수급 재료

9월 코스피 공방 속에서 투자신탁 자금이 시장 수급을 주도하는 가운데, 반도체 테마형 ETF 리밸런싱 자금이 한미반도체·삼성전기·이오테크닉스 등 소부장 종목에 집중되며 9월 중 6~48% 상승을 이끌었고, 10월 리밸런싱이 개별 종목 주가의 최대 변수가 될 전망이다(화 17:42). 서학개미가 미국 메모리 ETF ‘DRAM’에 약 1조원을 순매수한 흐름을 반영해 신한자산운용이 10월 7일 한국판 ‘SOL 글로벌DRAM반도체플러스’를 상장한다(화 17:45).

지정학 리스크 고조 속에 K방산(K9·K2 등) 누적 수출액이 65조원을 넘어섰다는 소식도 나왔다(화 17:58). 이밖에 셀트리온이 1000억원 규모 자사주를 추가 매입했고(화 15:47), 기아가 대형 전기 상용차 PV7을 공개해 유럽 밴시장 진출을 선언한 반면(화 16:06) 중국 BYD 등이 유럽에서 현대차·기아를 추월했다는 통계도 함께 나왔다(화 16:06).

이어지는 이슈

• 금리 상승: 미 30년물 국채 수익률이 2002년 이후 최고치(5.609%, 수 01:05·05:03)를 기록했다. 전날 보고서의 ‘재차 다년 최고치 행진’ 전환이 그대로 지속되는 흐름이며, 9월 미 소비자신뢰지수가 12년 만에 최저(81.9, 수 00:29)로 떨어져 경기 둔화 우려와 금리 상승 압력이 함께 부각됐다. 국내에서도 금융채 90조원 만기 도래, 은행의 조기 채권 발행, 회사채 매수 부진(화 17:47·18:10·18:11)이 금리 상승기 자금시장 경색 신호로 이어지는 지속 재료다.
• 유가: 사우디아라비아의 홍해 얀부항 선적 정상화와 미·이란의 별도 중재 협상 소식(수 03:56)으로 추가 하락하며 전날의 ‘안정화’ 흐름이 이어졌다.
• SK하이닉스 계열주: 계열주 급락과 솔리다임 미국 상장설(월 22:00)은 추가 보도가 없어 지속 가정으로 남는다.
• 미중 기술패권 갈등: 별도 신규 보도 없이 지속 재료로 남으며, 中 엔비디아 RTX프로5500 판매 검토에 따른 삼성전자·SK하이닉스 GDDR7 수혜 기대(월 20:15)도 이어지는 배경이다.
• AI 고평가 조정압력: 고금리·안전 우려·규제 강화라는 3중 압박 속에 AI 산업 스케일업 흔들림 우려가 이어지고 있다(화 18:24, 기반영 성격의 지속 재료).

오늘의 관전 포인트

마이크론 실적 발표를 앞둔 메모리주 변동성, 북한 리스크 확대에 따른 방위산업·경기민감주 수급, 반도체 테마 ETF 리밸런싱발 개별 종목 변동성, 금리 상승이 금융채·부동산 시장에 주는 부담을 함께 지켜볼 필요가 있다. 강남 집값이 세제 개편 여파로 3년 8개월 만에 최대 낙폭을 기록했고(화 18:00) 상생임대 세제 특례가 연말 종료되는 점도 부동산 관련 종목에 영향을 줄 수 있다.

참고: 전일 시장 복기

전일(화, 09-29) 코스피는 유가·미 국채금리 급등 부담에 0.27% 내린 6870선에서 마감했다. 외국인이 2조9000억원을 순매도한 가운데 개인과 기관이 매수로 지수를 지탱했다. 코스닥은 반도체주 강세와 환율 개선(달러 약세)에 힘입어 0.38% 올랐다.