코스피 6000선 공방, 미 CPI와 반도체 약세 주시

반도체 셀오프, 미국발로 확산

밤사이 미국 증시에서 필라델피아반도체지수(SOX)가 5거래일 연속 하락했고 마이크론 등 메모리 관련주가 이틀째 밀리면서, 이 셀오프가 아시아·유럽 기술주로까지 전이됐다. 반도체 약세와 대형 은행 실적 혼조(JPMorgan 실적 미스, Bank of America 12억 달러 자금세탁 벌금)가 겹쳐 뉴욕 3대 지수가 일제히 하락했다. 다만 CNBC의 짐 크래머는 최근 매도세에도 반도체주를 포기하지 말아야 한다는 반론을 폈고, 브로드컴 CEO는 오픈AI의 매출이 시장 예상에 못 미쳤다는 점을 짚으며 AI 투자자들의 과도한 낙관을 비판해 AI 트레이드 전반에 대한 경계론도 함께 번지고 있다.

중동 지정학 리스크 급상승과 유가

WSJ는 이란이 11월 중간선거 이후 미국과의 전면 충돌, 지상전까지 대비해 핵시설 방어를 강화하고 있다고 보도했다. 리야드 공항 피격으로 고조됐던 중동 리스크가 한 단계 더 격화된 모습이다. 폴 튜더 존스는 이란 분쟁을 이유로 유가가 추가로 20~25달러 더 오를 수 있다고 전망했다. 국제유가는 사우디·후티 충돌과 러시아산 디젤 공급 확대 전망이 엇갈리며 장중 혼조를 보였으나, 전일 종가 기준 WTI는 94.79달러(+1.1%)로 마감했다.

코스피 급락 후폭풍

전일 코스피는 중국 CXMT의 차세대 D램(4F²) 기술 진전 발표로 삼성전자·SK하이닉스가 동반 급락하며 5.46% 급락, 6000선을 겨우 지켜냈다. 외국인은 단 하루 4조5000억원을 순매도했고, 연간으로는 232조원에 이르는 순매도를 기록해 코스피의 반도체 쏠림 구조와 취약한 수급이 동시에 노출됐다는 분석이다. 급락 국면에서 저가매수 수요가 신용융자로 몰려 융자 잔고가 3개월 만에 최대인 34조원을 넘어서면서, 변동성 확대 구간의 레버리지 리스크도 함께 커졌다. 증권가는 "이럴 때 사야 돈 번다"는 저가매수론과, 외국인 수급 회복 전까지 신중해야 한다는 경고를 동시에 내놓고 있다.

업종·종목 재료

LG이노텍은 AI 서버용 FC-BGA를 빅테크와 장기공급계약(LTA) 확대로 공급하며 내년부터 실적 개선을 자신했다. 최태원 SK그룹 회장의 호남 반도체 클러스터 투자 발언에 서산·HC보광산업 등 테마주가 이틀째 강세를 이어갔다. CATL이 공급망 규제 속에 포스코퓨처엠 등 한국산 배터리 소재 구매를 추진하는 것으로 알려져 배터리 소재주에 우호적 재료가 등장했고, 증권가는 내년 순익 증가율에서 화학·전력기기주가 반도체를 추월할 것으로 내다봤다. 개별 종목에서는 에이피알이 해외 진출 비용 부담으로 수익성 우려가 커지며 19.6% 급락했고, 산일전기는 미국 AI 데이터센터·전력 인프라 수주 호조로 약 40% 상승 여력이 있다는 분석이 나왔다.

이어지는 이슈

트럼프의 러시아산 디젤 거래를 둘러싼 공화당 내 반발은 더 많은 상원의원이 동참하며 확산이 지속되고 있다. 연준 내에서는 클리블랜드 연은이 추가 긴축 필요성을 강조한 반면, 뉴욕 연은 윌리엄스는 2027년 추가 인상이 불필요할 수 있다는 비둘기파적 견해를 밝혀 내부 시각차가 이어지고 있다. 외국인의 ‘삼전닉스’ 보유에도 코스피 이탈이 이어지는 구조적 문제도 추가 보도 없이 지속 가정으로 유지된다.

오늘의 관전 포인트

밤에 예정된 9월 미 CPI(전월대비 0.6%·전년대비 3.6% 전망)의 인플레 가속 여부가 연준 금리 경로 기대를 흔들 수 있다. 블랙록이 6년 만에 미 국채 비중을 확대하고 미 주식을 중립으로 낮춘 점은 글로벌 자금흐름 변화의 신호로 주시할 필요가 있다. 반도체 셀오프가 추가로 이어질지, 아니면 AI 인프라·사이버보안 등 비반도체 테마로의 로테이션이 국내 증시에도 번질지가 관건이며, 외국인 수급 회복 여부와 신용융자 레버리지 리스크 확대 여부도 함께 지켜볼 대목이다.

전일 시장 복기 (참고)

전일 코스피는 개장 1시간 반 만에 외국인 1조9823억원 순매도가 나오며 6% 넘게 폭락, 6000선이 무너졌다가 개인·기관 매수에도 방어에 실패한 채 장중 저점을 형성했고, 결국 5.46% 하락으로 6000선을 겨우 지키며 마감했다. 삼성전자·SK하이닉스는 장중 각각 7~9% 급락했다.